Введение
Большинство российских предприятий уже, так или иначе, сталкивались с необходимостью привлечения долгового финансирования. Обобщив и проанализировав их опыт, можно сформулировать ряд правил, которые позволяют сделать эту процедуру максимально эффективной: сократить срок получения кредита до минимума и избежать типичных ошибок.
В настоящей статье речь пойдет о банковских кредитах, выдаваемых под залоговое обеспечение.
Тенденции развития рынка банковского кредитования в России
В целом можно отметить опережающее развитие финансово-банковского сектора по сравнению с реальным. Избыток финансовых ресурсов у банков в сочетании с нехваткой инвестиционных инструментов с приемлемыми уровнями доходности и риска может сыграть злую шутку с банками, интенсивно увеличивающими свой кредитный портфель за счет привлечения «сомнительных» заемщиков. Следует отметить заметный рост объемов выданных банковских кредитов и снижение уровня процентных ставок, которое во многом обусловливается макроэкономическими факторами развития России (см. рис. 1).
Кредитование - один из самых главных инвестиционных инструментов для коммерческих банков. Он наиболее распространен и среди экономических субъектов, испытывающих потребность в привлечении дополнительных ресурсов, так как наиболее типичный ее размер в России не дотягивает до оптимального уровня облигационных программ (по оценкам различных экспертов, сегодня в России минимальный размер облигационного займа составляет 200-400 млн. долл.). Векселя не распространены среди предприятий реального сектора из-за низкой оценки их ликвидности инвесторами и используются в основном самими банками для привлечения «дешевых» денег, которые впоследствии направляются, в числе прочего, на кредитование предприятий по более высоким ставкам.
Таким образом, банковские кредиты - оптимальный вариант привлечения заемных средств для малого и среднего бизнеса, а также запускаемых «с нуля» проектов - так называемых greenfields (от англ. green - «зеленый» и field - «поле». Дословно - «чистое поле», т. е. проект, в который еще не осуществлялось никаких вложений). Практика работы НЭО Центра показывает, что наиболее типичный размер кредита в среднем составляет 3-5 млн долл.; заемщиком по таким кредитам может выступать, к примеру, торговая компания с годовым оборотом на уровне 15-20 млн долл. или промышленное предприятие с годовым оборотом - 5-7 млн долл. (см. таблицу). (1)
Таблица. Зависимость потенциала привлечения кредитных ресурсов от операционной маржи промышленных и торговых компаний
Показатели |
Единица измерения |
Промышленное предприятие |
Торговая компания |
||
долл. США |
|||||
Операционная маржа |
|||||
Операционная прибыль |
долл. США |
||||
Сумма кредита |
долл. США |
||||
Ставка по кредиту |
|||||
Сумма процентов |
долл. США |
||||
Прибыль до налога на прибыль |
долл. США |
||||
Коэффициент покрытия |
Примечание: Для достижения одного и того же значения коэффициента покрытия при заданной сумме кредита торговая компания, имеющая операционную маржу в три раза меньшую, чем промышленное предприятие, должна иметь и втрое большую выручку.
В российской деловой прессе активно обсуждается проблема отсутствия у предприятий доступа к кредитным ресурсам, в то время как компании, ведущие бизнес на развитых рынках, имеют возможности привлечения долгового финансирования в необходимом объеме и под разумные процентные ставки.
Следует отметить, что за последние два-три года ситуация претерпела некоторые изменения: доля заемных средств в капитале российских компаний начала приобретать существенное значение.
Аналитики НЭО Центра провели исследование, посвященное сравнительному анализу доли долга в инвестированном капитале компаний (Debt to Capital ratio) в России и других регионах мира на примере телекоммуникационной отрасли. Результаты исследования отражены в рис. 2. В сравнении с другими компаниями развивающихся рынков, а также компаниями США, российские предприятия пока еще имеют низкое значение Debt to Capital. В то же время в европейских компаниях преобладают более скромные значения данного показателя. Также следует обратить внимание на то, что немногие из крупнейших компаний (в основном нефтегазового сектора) характеризуются операционной и финансовой эффективностью, достаточной для привлечения инвестиций, и имеют доступ на западный рынок кредитного капитала, предлагающий более выгодные условия (к примеру, более низкие процентные ставки по сравнению с теми, которые могут предложить российские банки). Поэтому, если речь идет о заемных средствах не на текущее финансирование операционной деятельности, а на реализацию достаточно капиталоемких программ, то выбор крупнейших предприятий в пользу западных банков очевиден. ЛУКОЙЛ, Роснефть, Газпром и другие крупные компании в последние годы пользовались синдицированными кредитами (2) ведущих мировых банкирских домов на суммы от 70 млн до 500 млн долл. и более.
В целом же, учитывая то, что объектом анализа являлись достаточно крупные российские компании динамично развивающейся отрасли, можно предположить, что данное соотношение в компаниях, меньших по размеру и оперирующих в менее привлекательных отраслях, будет ниже.
Однако, на наш взгляд, проблема заключается не в том, что банки не обладают достаточными ресурсами, чтобы кредитовать предприятия реального сектора, а в том, что финансовое состояние большого числа российских компаний не позволяет им привлекать заемные средства. Получается своего рода замкнутый круг: предприятия не могут привлечь необходимых ресурсов для осуществления инвестиций и улучшения своего финансового состояния именно потому, что находятся в неудовлетворительном финансовом состоянии. В такой ситуации банки стремятся кредитовать только наиболее перспективные и доходные бизнес направления; при этом кредиты должны быть обеспечены залогом.
В деловом обороте как инвестиционных, так и кредитных банков существует понятие «инвестиционная мода». Так, по нашим наблюдениям, среди столичных банков в последнее время особенно популярно кредитование строительства жилой недвижимости - коттеджных поселков. Причиной тому служит достаточно высокая доходность инвестиций в данном сегменте: рост цен на московскую недвижимость заставляет проводить аналогию с периодом галопирующей инфляции в 90-х гг.
города, строительством новых объектов, значительным износом основных производственных фондов. В г. Казани уже не первый год ведутся мероприятия по энергоресурсосбережению в жилищной сфере, которые предусматривают утепление жилых домов, оснащение их общедомовыми приборами учета и регулирования потребления тепловой энергии и воды, а также установку квартирных приборов учета потребления холодной и горячей воды, реализацию мероприятий по внедрению энергоресурсосберегающего оборудования. Но эти мероприятия затратны и имеют большие сроки окупаемости . В связи с чем, многие муниципальные и жилые объекты применяют стандартные и малозатратные меры по энергосбережению, которые не дают быстрого экономического эффекта. Считаем, что именно внедрение планового мониторинга потребления энергоресурсов и представление полученной информации в открытом доступе покажет населению важность и значимость энергоресурсосбережения. Ведь нерациональное потребление энергии приводит к возникновению и усугублению энергетического кризиса. Список использованной литературы:
1. Квон Г.М. Мониторинг производства и потребления энергоресурсов Казани // Вестник экономики, права и социологии. 2011. № 4. С. 73-79.
2. Нестулаева Д.Р. Приоритетные направления инвестирования на предприятиях электроэнергетики // Вестник экономики, права и социологии. 2015. № 2. С. 61-64.
3. Программа энергосбережения и повышения энергетической эффективности в городе Казани на 2011-2015 годы. - URL: http://docs.cntd.ru/document/917040009
4. Файрушина М.А., Шлычков В.В. Методика оценки экономической эффективности инвестиционных программ энергетических компаний с учетом факторов риска и неопределенности // Экономические науки. 2011. № 76. С. 117-121.
© Сармова Д.С.,2016
Т.А. Селиванова,
К.э.н., доцент Факультет «Экономики и финансов» Ростовский государственный экономический университет (РИНХ)
г. Ростов-на-Дону, Российская Федерация
ТЕНДЕНЦИИ И ПРОБЛЕМЫ РОЗНИЧНОГО БАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ В
СОВРЕМЕННОЙ РОССИИ
Аннотация
В статье проанализированы основные тенденции в сфере розничного банковского кредитования в условиях современной кризисной экономики, факторы и основные проблемы, влияющие на банковское кредитование населения. Выявлена зависимость развития кредитных отношений коммерческих банков с населением, как от государственной политики, так и от работы и усилий коммерческих банков и самих заемщиков. Рассмотрены особенности развития потребительского кредитования в России.
Ключевые слова
Розничное банковское кредитование, просроченная задолженность, реструктуризация кредитов.
Тенденции развития розничного банковского кредитования, объемы и качество ссудной задолженности зависят не только от состояния национальной экономики, но и ряда других проблем, обусловленных денежно-кредитной политикой ЦБ РФ и деятельностью самих коммерческих банков в сфере розничного кредитования, выявление которых будет способствовать дальнейшему развитию кредитования населения.
МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №2/2016 ISSN 2410-6070
В настоящее время на фоне общего спада экономики, роста доли просроченной задолженности физических лиц, увеличения требований к созданию резервов по потребительским кредитам, снижения доходов населения перед банками возникла проблема повышения качества розничных кредитов и необходимостью изменения кредитной политики.
Кредитование населения необходимо не только для удовлетворения его потребительских нужд, оно отвечает и интересам производителей, увеличивая платёжеспособный спрос населения и таким образом способствуя росту производства товаров народного потребления, автомобилестроения и жилищного строительства, а в конечном итоге увеличению ВВП страны, что является особенно актуальным в условиях экономических санкций, необходимости импортозамещения и структурной перестройки экономики.
В современных условиях, на фоне общего спада экономики, темпы роста банковского кредитования населения сокращаются. Уровень развития кредитования населения зависит от его потребности в кредитных ресурсах, возможностей и условий их предоставления кредитными организациями, а также финансового состояния заёмщиков. Снижение реальных доходов населения, рост безработицы, уменьшение платежеспособности заёмщиков негативно повлияли на тенденции развития розничного банковского кредитования. Реальная заработная плата населения по данным Росстата за 9 месяцев текущего года снизилась на 3,7%, а в сентябре 2015г. - на 9,5% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, а реальные доходы россиян за январь - сентябрь сократились на 3,3%.
Экономические санкции ограничение иностранных займов, снижение валютного курса рубля по отношению к ЕВРО и доллару США, рост инфляции, ужесточение денежно-кредитной политики и резкое повышение ключевой ставки Банком России в декабре 2014г. привели к удорожанию ресурсной базы банков, следствием чего явился рост процентных ставок по кредитам. И даже дальнейшее снижение ключевой ставки на протяжении 2015г. не способствовало существенному снижению процентных ставок по кредитам, поскольку банки привлекли депозиты по высоким процентным ставкам.
Кредиты, предоставленные физическим лицам за первые три квартала текущего года показали отрицательную динамику - 5,1%, за соответствующий период прошлого года они увеличились на 11,4%. В то же время вклады населения выросли на 14,3%, их абсолютная сумма составила 21,2 трлн. руб. почти в два раза превысив величину кредитов - 10,7трлн. руб., таким образом, население перешло от модели потребления к сбережениям в условиях экономической неопределённости.
Сократилась и доля кредитов, предоставленных физическим лицам, в совокупных активах банковского сектора, на 1.01.2015г. она снизилась на 2,7%, составив 14,6% по сравнению с данными на 1.01.2014г., а за три квартала 2015г. она уменьшилась ещё на 1,0%. (таблица 1)
Таблица 1
Доля кредитных вложений в активах банковской системы и в общей сумме выданных кредитов.3
Показатели 1.01.13г. 1.01.14г. 1.01.15г. 1.10.15
Совокупные активы банковского сектора, млрд. руб. 49 509,6 57 423,1 77 653,0 79210,7
Кредиты, депозиты и прочие размещённые средства -всего, млрд. руб. 33993,1 40535,3 52115,7 55319,3
Кредиты, предоставленные физическим лицам, млрд. руб. 7 737,1 9 957,1 11 329,5 10757,4
Доля кредитов, предоставленных физическим лицам, в% к активам 15,6 17,3 14,6 13,6
Доля кредитов, предоставленных физическим лицам, в% к общей сумме выданных кредитов. 22,8 24,6 21,7 19,4
В общей сумме выданных кредитов доля кредитов, предоставленных физическим лицам в 2014г. по отношению к началу года также имеет тенденцию к снижению, за год она снизилась на 2,9%, а за девять месяцев 2015г. сократилась ещё на 2,3%.
Более активному кредитованию банками населения препятствуют высокие процентные ставки по кредитам, ужесточение условий банковского кредитования (повышение требований к платёжеспособности заёмщиков и обеспечению по кредитам), высокий уровень кредитного риска, обусловленный снижением
3 Составлена по материалам официального сайта ЦБ РФ [Эл. ресурс] URL: сЬг.ш
МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №2/2016 ISSN 2410-6070
реальных доходов населения, ростом безработицы и как следствие увеличения просроченной задолженности по банковским ссудам. Некоторое снижение процентных ставок по кредитам, обусловленное уменьшением ключевой ставки ЦБ РФ в 2015г. и приведшее к удешевлению фондирования, не способствовало росту кредитования населения. В условиях экономического кризиса население вынуждено сокращать свои потребительские расходы даже в больших размерах, чем оно потеряло в доходах.
Граждане РФ в сентябре 2015 года увеличили норму сбережений до 15% против 14,8% в августе, что отражает желание населения страны обезопасить себя от возможного ухудшения ситуации в экономике. В результате, произошло снижение потребительского спроса. За три квартала 2015г. падение розничного товарооборота по оценкам Росстата составило 8,5%.
И всё же в условиях роста межбанковской конкуренции и сокращения темпов кредитования корпоративных заёмщиков, с апреля 2015 года банки начинают более активно кредитовать население.
По данным Национального бюро кредитных историй (НБКИ) в августе 2015 года доля отказов в предоставлении кредитов населению снизилась на 3,5%, составив 90,1%, несмотря на столь высокий процент отказов, с августа наблюдается некоторая активизация темпов роста розничного банковского кредитования.
Увеличился и средний размер розничного кредита, достигнув 174,5 тыс. рублей, чему способствовал рост инфляции, приведший к массовому росту цен на товары и услуги.
Наиболее рискованный сегмент розничного кредитного портфеля - необеспеченное потребительское кредитование. Сокращение выдачи потребительских кредитов упало на 11%, снизились и темпы роста автокредитов.
В третьем квартале 2015г. доля автокредитов сократилась на 14,36%, и оказалась на 34% ниже результата 3 квартала 2014 года, что обусловлено ростом цен на автомобили, особенно иностранного производства и уменьшением их продаж. В то же время государственная программа льготного автокредитования, предусматривающая субсидирование государством 2/3 ключевой ставки ЦБ РФ, помогла избежать резкого сокращения автокредитования населения.
Сокращение высокорисковых необеспеченных кредитов и автокредитования компенсируется ростом ипотечных жилищных кредитов. За три квартала 2015г. они выросли на 196 млрд. руб. или 6,1% и достигли 3,7 трлн. рублей, однако темпы роста ипотечного жилищного кредитования снизились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (580 млрд. руб. и 21,0%) и всё же они показали рост, поскольку для него характерна самая низкая просроченная задолженность, а следовательно и кредитные риски.
Росту кредитования способствует и льготная программа ипотечного жилищного кредитования, которая предусматривает субсидирование процентной ставки до 12%. Это программа должна способствовать развитию ипотечного жилищного кредитования, а следовательно и строительной отрасли. Особенность ипотеки этого года заключается в том, что каждый четвертый ипотечный кредит выдаётся с привлечением материнского капитала, в предыдущие годы - только каждый десятый. Таким образом, ипотека останется ключевым драйвером роста банковской системы пока будет действовать программа льготного ипотечного кредитования.
Задолженность по просроченным розничным банковским кредитам, на протяжении последних двух лет постоянно увеличивается. Темпы её прироста по итогам 2014 г. продемонстрировали рекордный рост -51,6%, за три квартала 2015г. она увеличилась на 28,8%. Доля просроченной задолженности в розничном кредитном портфеле банков также имеет тенденцию к росту: по итогам 2013г. доля просроченной задолженности увеличилась на 0,4%, 2014г. - на 1,5%, а по итогам трёх кварталов 2015г. - на 2,1%. (таблица 2).
Максимальная просроченная задолженность наблюдается по кредитным картам, коэффициент просроченной задолженности, определяемый как отношение просроченной задолженности к сумме выданных кредитов, вырос с 12,8% на 1.10.2014г. до 18,41% на 10.2015г, на втором месте находится просроченная задолженность по потребительским кредитам, она увеличилась с 9,8% до 16,5%, минимальный рост просроченной задолженности наблюдается по ипотечным кредитам с 2,7% до 4,1% соответственно.
Таблица 2
МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №2/2016 ISSN 2410-6070
Динамика объемов просроченной задолженности по кредитам, предоставленным населению.4
Показатели 1.01.13г. 1.01.14г. 1.01.15г. 1.10.15г.
Просроченная задолженность по кредитам, предоставленным физическим лицам, млрд. руб. 313,0 440,3 667,5 859,5
Кредиты, предоставленные, физическим лицам, млрд. руб. 7 737,1 9 957,1 11 329,5 10757,4
Доля просроченной. задолженности в общем объеме кредитов, физическим лицам, % 4,0 4,4 5,9 8,0
Доля кредитов населения, по данным Банка России, платежи по которым просрочены свыше 90 дней, в розничном кредитном портфеле банков выросла за год с 7,8% до 10,7%, а расходы 90% заемщиков на обслуживание своего долга превышают 40 процентов их доходов.
По прогнозам ЦБ РФ, ситуация будет ухудшаться, доля просроченной задолженности в портфеле необеспеченных потребительских ссуд к концу 2015 года вырастет с 14 до 16,5-17 процентов. Увеличение просроченной задолженности обусловлено рядом факторов: снижением реальных доходов населения, увеличением процентных ставок по кредитам, ростом безработицы, высоким уровнем закредитованности заемщиков, которые зачастую имеют от двух до пяти кредитов в разных банках.
Одной из важнейших причин снижения темпов роста розничного банковского кредитования и увеличения просроченной задолженности по банковским ссудам является высокий уровень ссудного процента. 17.03.2010 вступили в силу поправки в закон "О банках и банковской деятельности" согласно которым банки не могут в одностороннем порядке изменять уровень процентных ставок и сокращать сроки действия кредитного договора, в кредитном договоре могут быть предусмотрены изменения процентной ставки, но должны быть определены конкретные основания для этого. При выдаче розничных банковских кредитов, в сложившейся ситуации, целесообразно устанавливать плавающие процентные ставки, что поможет снизить процентные риски для банка, а привязка уровня процентных ставок по кредитам к изменениям ключевой ставки ЦБ РФ, в условиях её снижения, позволит уменьшить долговую нагрузку заёмщиков.
Реструктуризация ранее выданных кредитов в условиях роста просроченной задолженности является приоритетной задачей в развитии банковского кредитования населения, чему способствует, начавший действовать с 1 октября 2015г. закон о банкротстве физических лиц, согласно которому заёмщик не может отказаться от реструктуризации долга до признания его банкротом. Заёмщик может быть признан банкротом, если сумма задолженности по кредиту превышает 500т.р., а срок просрочки свыше 90 дней. Действие закона распространяется на все виды кредитов, предоставляемых населению.
При подаче документов в суд за счёт средств заёмщика будут оплачиваться услуги финансового управляющего. Реструктурировать задолженность можно и без обращения в суд, что не потребует от заёмщика дополнительных расходов. В случае невозможности реструктуризации долга заёмщик признаётся банкротом, и финансовый управляющий рассматривает возможность реализации имущества должника, а за счет средств, вырученных от продажи имущества происходит погашение задолженности.
Признание должника банкротом приводит к ухудшению его кредитной истории. Гражданин, признанный судом банкротом, обязан в течение пяти лет при обращении в банк за кредитом сообщать ему об этом, в течение 3-х лет он не имеет права участвовать в органах управления юридических лиц, частные предприниматели не имеют права заниматься бизнесом. Гражданин, признанный банкротом, не может пользоваться банковскими картами (они передаются финансовому управляющему), запрещается и использование банковских счетов.
До начала процедуры банкротства должник должен внести на депозит арбитражного суда 10 тысяч рублей для оплаты услуг финансового управляющего, которому полагаются ещё 2% от погашенной
МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №2/2016 ISSN 2410-6070
кредиторам суммы, что является весьма проблематичным, поскольку имущества может не оказаться. Низкая материальная заинтересованность управляющих будет служить препятствием для участия их в таких делах.
Кроме того, возможность банкротства физлица должна рассматриваться судом в течение года, но вопрос резервирования по кредитам, в отношении которых ведутся дела о банкротстве, не определён ЦБ РФ.
Главное преимущество данного закона возможность реструктуризации кредита. В этом случае заемщик сможет своевременно рассчитаться с кредитором и сохранить положительную кредитную историю, а банк - снизить просроченную задолженность и сохранить клиентскую базу. С принятием закона о банкротстве физических лиц особенно актуально внедрение в банковскую практику Стандартов реструктуризации задолженности физического лица, разработанных АРБ.
Принятие закона поможет банкам снизить просроченную задолженность, сумму резерва на возможные потери по ссудам и таким образом, уменьшить кредитные риски.
Законы о банкротстве физлиц действуют в США, странах ЕС, безусловно, каждый из них имеют свои национальные особенности, использовалось банкротство и в дореволюционной России.
Вопросы ценообразования потребительских кредитов сегодня являются решающими при сохранении прежних темпов роста кредитования, особенно в условиях кризисной ситуации в экономике. С 1.07.2015г. начали действовать ограничения полной стоимости кредита (ПСК)5. Банк России до начала каждого последующего квартала рассчитывает и публикует среднерыночные значения ПСК по различным видам кредитов, предоставляемых населению. Банки, выдавая новые кредиты гражданам, не могут превышать данные значения более чем на 1/3, что может способствовать снижению процентных ставок по кредитам.
Согласно данным, публикуемым Банком России , среднерыночное значение полной стоимости потребительских кредита в 4-м квартале 2015г. составляет 17,2-41,8% годовых, в 1-м квартале 2016г. её максимальный уровень снизится до 38,7% годовых, в условиях падения платежеспособности населения кредиты по таким ставка недоступны для большинства заемщиков. Ценообразование потребительских кредитов является решающими фактором для повышения темпов роста розничного банковского кредитования.
Национальный совет финансового рынка (НСФР) предлагает использовать ПСК как индикативный показатель для потенциальных заёмщиков, а при определении возможности выдачи кредита учитывать показатель DTI - отношение суммы долга по кредиту к доходу заемщика, определив единый норматив предельно допустимого соотношения суммы кредитов и величины доходов физического лица, и таким образом ограничив максимально допустимую сумму кредита.
При решении вопроса о возможности предоставления кредита физическому лицу банк может с учётом показателя DTI определять срок и
сумму предоставляемого кредита таким образом, чтобы платежи по кредиту не превышали предельного значения DTI, ограничив уровень долговой нагрузки для заемщика таким образом, чтобы ежемесячные платежи по кредиту не превышали 30% текущих доходов заёмщика, что будет способствовать сокращению просроченной задолженности по банковским ссудам и улучшению качества розничных портфелей банков. Данный показатель широко используется в банковской практике зарубежных стран.
С августа 2015г. на рынке розничного банковского кредитования наблюдается положительная динамика в основном за счёт роста ипотечного
жилищного кредитования и POS-кредитов, обусловленная, прежде всего, уменьшением уровня процентных ставок по кредитам в третьем квартале 2015года в связи с неоднократным снижением ключевой ставки ЦБ РФ на протяжении текущего года и, как следствие, удешевления ресурсной базы банков.
Таким образом, можно выделить следующие основные тенденции и проблемы розничного банковского кредитования населения на современном этапе:
Снижение темпов роста и сокращение доли кредитов, предоставленных населению, в совокупных активах банковской системы на фоне уменьшения реальных доходов населения, и росту склонности
5 Указания Банка России от 18 декабря 2014 года №2 3495-У «Об установлении периода, в течение которого не подлежит применению ограничение значения полной стоимости потребительского кредита (займа)»
МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №2/2016 ISSN 2410-6070
населения к сбережению. Уровень процентных ставок по банковским кредитам является одним из основных факторов, влияющих на темпы его роста. Установление плавающих процентных ставок по кредитам и привязка их уровня к изменениям ключевой ставки ЦБ РФ, в условиях её снижения, позволит уменьшить долговую нагрузку заёмщиков и повысить качество розничного кредитного портфеля банков.
Население по отношению к банкам выступает чистым кредитором, предпочитая политику сбережения, а не потребления. Значительная доля полученных кредитов направляется на погашение прежних. Сокращение конечного потребления домашних хозяйств в значительной степени вызвано снижением выдачи новых потребительских кредитов, необходимостью погашения ранее полученных и реструктурированных кредитов и уплаты процентов по ним.
Постепенно увеличивается доля ипотечных кредитов в структуре розничного кредитного портфеля российских банков, как менее рискованных, при одновременном сокращении доли потребительских и автокредитов;
Просроченная задолженность росла на фоне сокращения выдач новых кредитов. Установление норматива предельно допустимого соотношения суммы кредитов и величины доходов физического лица -DTI позволит снизить уровень просроченной задолженности, ограничив уровень долговой нагрузки для заёмщика;
Увеличилось количества кредитов, выданных для рефинансирования ранее полученных, приоритетным направлением розничного кредитования становится реструктуризация задолженности. В сложившейся ситуации необходимо принятие стандарта по реструктуризации задолженности физических лиц банками, что будет способствовать повышению качества розничных кредитных портфелей.
Одним из важнейших направлений дальнейшего развития розничного банковского кредитования является снижение уровня процентных ставок, кредитных рисков и совершенствование кредитной политики банков. Они должны создавать приемлемые и выгодные условия для предоставления кредитов добросовестным заемщикам
Дальнейшая динамика розничного банковского кредитования будут определяться уровнем развития экономики страны и доходов населения, ключевой ставки ЦБ РФ и его денежно-кредитной политикой, волатильностью национальной валюты, уровнем инфляции, сохранением льготных программ кредитования населения.
Список использованной литературы
1. Федеральная служба госстатистики. Население. Уровень жизни. URL: http://www.gks.rU/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/population/level/#
2. НБКИ. URL:http://www.nbki.ru/press/pressrelease/?id=11779
3. Федеральный закон от 29.12.2014 N 476-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" и отдельные законодательные акты Российской Федерации в части регулирования реабилитационных процедур, применяемых в отношении гражданина-должника» // Правовая система «Консультант Плюс»
4. Информация ЦБ РФ о среднерыночных значениях полной стоимости потребительского кредита (займа). URL:http://www.cbr.ru/analytics/?
5. Федеральный закон Российской Федерации от 21.12.2013 г. N З53-Ф3 «О потребительском кредите (займе)» (ред. от 21.07.2014) //Правовая система «Консультант Плюс»
6. Обзор банковского сектора Российской Федерации. Интернет-версия. №157. 2015г. URL: http://www.cbr.ru/analytics/bank_system/ obs_1511.pdf.
7. Оперативный мониторинг экономической ситуации в России. Тенденции и вызовы социально-экономического развития. № 15 (Ноябрь) 2015 г. URL: http://vedi.ru/macro_r/IEP_Monitor_2015-15-november.pdf
8. Стандарт качества деятельности банков при реструктуризации задолженности физических лиц: версия 3.0 от 09.04.2014, одобрен Советом Ассоциации российских банков (протокол № 3 от 19.12.2013). URL: http://arb.ru/b2b/docs/standarty_deyatelnosti_bankov_pri_restrukturizatsii_zadolzhennosti_fizicheskikh_-9708122/
МЕЖДУНАРОДНЫЙ НАУЧНЫЙ ЖУРНАЛ «ИННОВАЦИОННАЯ НАУКА» №2/2016 ISSN 2410-6070
9. Изменение условий банковского кредитования Информационно-аналитический бюллетень. № 2. 2015г. URL: http://www.cbr.ru /dkp/iubk/iubk_15-2.pdf
10.Председатель Банка России Эльвира Набиуллина представила депутатам Госдумы проект Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2016 год и на период 2017 и 2018 . годов. URL: http://www.cbr.ru/Press/print. aspx?file=press_centre/event3_03112015.htm
© Т.А. Селиванова, 2016
Д.Д.Сенюк
студентка 4 курса
Институт экономики, менеджмента и информационных технологий
г. Санкт-Петербург, Российская Федерация ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ КАК ИСТОЧНИК ФИНАНСИРОВАНИЯ
Для большинства инвестиционных компаний и фондов вложение средств в непрофильный для них бизнес является формой прямых инвестиций. По сути, они покупают не только и не столько для того, чтобы получать часть текущего дохода от владения пакетом акций компании, сколько для того, чтобы затем перепродать его. Подобные вложения могут обеспечить доходность на уровне от 50% годовых. Конечно, при условии, что объект для инвестирования выбран адекватно.
Плюсы и минусы прямых инвестиций . Основное преимущество прямых инвестиций - возможность получить средства, необходимые для реализации того или иного проекта, направленного на развитие бизнеса. При этом в компанию инвестируются не только деньги, но и нематериальные ресурсы - консультации со стороны инвестора, его связи, знания и авторитет. Информация о том, что в бизнес вложил средства известный фонд прямых инвестиций, положительно сказывается на имидже получателя средств как делового партнера.
Готовность к инвестициям. Если собственники компании решили привлечь прямого инвестора, они должны оценить, насколько компания готова к началу его поиска. Здесь важны следующие моменты .
Бизнес-план. Прямой инвестор чаще всего вкладывает средства не в старт-ап, а в растущий бизнес, которому для перехода на новый этап развития или для реализации перспективного проекта необходимы дополнительные средства. Описание направления вложения привлеченных средств далеко не всегда должно иметь канонический вид развернутого бизнес-плана, иногда достаточно краткого описания идеи. Инвестор все равно будет просчитывать для себя перспективы проекта.
Перед поиском. Инвестор едва ли придет в компанию сам - такое случается крайне редко. Необходимо предпринимать активные действия для выхода на потенциального приобретателя доли в предприятии .
Перед началом поиска инвестора требуется:
Оптимизировать финансовые потоки компании, сделав их максимально прозрачными. Это важно для положительного исхода процедуры due diligence.
Подготовить описание компании - инвестиционный меморандум, содержащий в себе общие сведения о бизнесе, информацию о структуре акционерного капитала, сведения об имущественном состоянии и обязательствах предприятия, данные бухгалтерской отчетности, описание предполагаемых направлений вложения привлеченных средств.
Разные инвесторы. Имеет смысл рассматривать две основные группы прямых инвесторов - частных и институциональных. К первым относятся частные лица (нередко топ-менеджеры крупных компаний), ищущие возможность для выгодного вложения свободных средств, ко вторым - инвестиционные группы и фонды прямых инвестиций. Они могут быть формальными (позиционируют себя как фонды, например
Сытник Максим Михайлович
Магистрант, магистерская программа «Банки и банковская деятельность», Тюменский государственный университет
РЫНОК БАНКОВСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РФ: АНАЛИТИЧЕСКИЙ АСПЕКТ
Аннотация
В статье представлен анализ рынка банковского кредитования в России. Освещены основные факторы, оказывающие влияние на сферу кредитования, обозначены проблемы и перспективы рынка в современных условиях. Проведен аналитический анализ сферы банковского кредитования.
Ключевые слова: кредит, финансы, банковская система.
Sytnik Maxim Mikhaylovich
Undergraduate, master program “Banks and Bank Activity”, Tyumen state university
MARKET OF BANK CREDITING OF THE RUSSIAN FEDERATION: ANALYTICAL ASPECT
Abstract
The analysis of the market of bank crediting in Russia is presented in article. The major factors having impact on the sphere of crediting are lit, problems and prospects of the market in modern conditions are designated. The analytical analysis of the sphere of bank crediting is carried out.
Keywords: credit, finance, banking system.
Рынок банковского кредитования в общем виде экономическое пространство, в котором происходит предоставление займов на условиях срочности, возвратности и платности.
По составу участников процесса кредитный рынок может быть разделен на несколько составляющих.
Во-первых, кредитные отношения, которые возникают между центральным и коммерческими банками.
Во-вторых, это ссуды, которые коммерческие банки предоставляют друг другу – на рынке межбанковского кредитования.
В-третьих, на кредитном рынке возникают взаимоотношения между коммерческими банками и их клиентами-заемщиками: юридическими и физическими лицами.
Выделяется также международный рынок, на котором происходят заимствования между российскими и зарубежными банками или хозяйствующими субъектами.
Такая система выстраивается имеет двухуровневое построение банковской системы страны.
Первый уровень представлен центральным банком, который является источником кредитных ресурсов, предоставляя займы коммерческим банкам и проводя эмиссию денег.
На втором уровне межбанковского кредитования банки поддерживают свою ликвидность. Здесь же происходит перераспределение денег в рамках банковской системы. Когда необходимый ссудный капитал аккумулирован, он предоставляется конечным заемщикам.
Третий сегмент кредитного рынка – предоставление займов юридическим и физическим лицам разделяется на отдельные группы;
- коммерческие кредиты различных видов коммерческим предприятиям, а также индивидуальным предпринимателям;
- рынок ипотечного кредитования – ссуды под залог недвижимости;
- автокредитование;
- потребительское кредитование.
Количество кредитных организаций- банков, зарегистрированных Банком России, представлено на графике (Рисунок 1)
Рис. 1 – Количество банков, зарегистрированных Банком России.
Из представленного рисунка наглядно видно, что количество банков постоянно снижается. Основной причиной является работа Центрального банка по ликвидации неблагополучных игроков банковского сектора. В 2014 году ЦБ РФ продолжал работу по отзыву лицензий у банков, начатую осенью 2013 года. Так январе 2014 г. были отозваны лицензии у следующих банков: “Имбанка”, банк “Надежность”, “Мой банк”, ООО КБ “Природа”. Самыми крупными игроками, разорившимися в 2013 году, наряду с «Мастер-банком», стали «Инвестбанк» и банк «Пушкино». После отзыва лицензий у этих банков Агентство по страхованию вкладов вынуждено было выплатить вкладчикам 30,6 и 20,2 миллиарда рублей соответственно. А клиентам «Мастер-банка» пришлось заплатить 31,2 миллиарда рублей. С учетом 2013 года лицензии лишились десятки банков. Кроме этого принято решение усилить надзор за деятельностью системообразующих банков, таких как Газпромбанк, Промсвязьбанк и Райффайзенбанк. Соответствующий департамент был создан 1 октября 2013 года для наблюдения за крупнейшими игроками рынка, возглавил департамент Михаил Ковригин. Работа за контролем над банками не случайно, в сложившейся ситуации, финансовое положение большинства банков заставляет желать лучшего. Рассмотрим динамику изменения прибыли кредитных организаций. (Таблица1)
Таблица 1 – Финансовый результат кредитных организаций. млрд. руб.
Данные таблицы наглядно демонстрируют плачевное состояние банковской отрасли. Только за счет прибыли прошлых лет банком удается удерживаться на плаву. Следует отметить, что количество банков показывающих отрицательные финансовые результаты не более 10 %, остальные хоть и показывают негативную динамику прибыли, но все же получают положительный финансовый результат. Наглядно тенденции прибыли отражены на рисунке 2.
Рис. 2 – Финансовый результат кредитных организаций.
Из рисунка наглядно видно, что основные трудности в банковской сфере возникли в конце 2013 г. Эти данные говорят о том, что еще у нескольких банков можно ожидать отзыва лицензии.
Сегменты банковского кредитования тесно связаны между собой и оказывают непосредственное взаимное влияние. В частности, повышение ставок на межбанковском рынке приводит к удорожанию потребительских и всех остальных займов. Снижение ставки рефинансирования центральным банком, наоборот, делает кредиты более доступными.
Рынок банковского кредитования развивается в соответствии с экономикой в целом и зависит от таких показателей, как уровень инфляции, стабильность валютного курса.
Кредитный рынок в свою очередь отражает экономическую ситуацию. Так, стабильные и низкие ставки по ипотечным кредитам способствуют развитию строительной индустрии, так как повышают спрос на рынке жилья. Проценты по потребительским кредитам формируют спрос населения на продукцию и услуги.
Среди характеристик российского банковского кредитования, его доступности следует выделить ценовые и неценовые условия. Ценовые условия представлены ставками и дополнительными комиссиями, а неценовые условия выражены сроками, объемами кредитов, требования к финансовому состоянию заемщика и качеству обеспечения по кредиту.
Динамика банковского кредитования в последние годы характеризует сегмент финансового рынка как наиболее активно развивающийся. Так, по данным Росстата на 1 января 2015 года объем кредитования российских банков составил 51 799,5 млрд. руб., что на 80 % больше чем на то же число 2011 года и на 28,2 %, чем на 1 января 2013 года (Таблица 2).
Таблица 2 – Динамика кредитов, выданных организациям, физическим лицам и кредитным организациям за 2011-2014 гг. млрд. руб.
Рассмотрим подробнее данные о размещенных средствах в динамике за 2011-2014 года (Таблица 3).
Таблица 3 – Кредиты в рублях и в иностранной валюте на начало 2011-2014 гг., млрд. руб.
Можно сделать вывод, что объем кредитования в целом стремительно растет, в особенности, с конца 2013 года. (Рисунок 2)
Рис. 2 – Общий объем кредитования банками в динамике с 2011 по 2014 год, млрд. руб.
Что касается структуры кредитного портфеля, основную долю занимают кредиты, выданные организациям - на начало 2015 года она составила 60 % или 29 536 млрд. руб. На физические лица приходится 23 %, а на кредитные организации 17 % на тот же период. Исследуя данные показатели в динамике за 2011―2014 гг., можно отметить, что доля кредитов, размещенных в организациях к 2015 году, постепенно снижается (с 63 % до 60 %), продолжая оставаться основной. Происходит это главным образом за счет увеличения кредитов, выданных населению (с 19 до 23 %), что говорит о наметившейся положительной тенденции. В 2012 году банки наращивали кредитование физических лиц наиболее высокими темпами: объем кредитов населению возрос за 2012 г. на 39,4 % - до 7 737 млрд. руб. (за 2013 г. - на 28,6 % (9 957 млрд. руб.)). Удельный вес розничного кредитования вырос в общем кредитном портфеле. Рост объемов напрямую связан с появлением новых продуктов и дополнением существующих. Так одной из тенденций развития потребительского кредитования является привлечение клиентов посредством выпуска кредитных карт. Еще одной новой тенденцией стал переход на индивидуальное банковское обслуживание крупных частных клиентов и их семей. Однако данный факт нельзя называть полностью положительным, т.к. наряду с ростом объемов кредитования растет просроченная задолженность, что может привести к дефолту банковской системы.
Теперь рассмотрим в динамике, как изменяются объемы кредитования физическим лицам, юридическим лицам и кредитным организациям за аналогичный период (Рисунок 3).
Рис. 3 – Динамика объемов кредитования физическим, юридическим лицам и кредитным организация за 2011―2014 гг., млрд. руб.
Из графика видно, что объем размещенных средств организациям в целом растет, причем темпы роста увеличиваются с начала 2014 года. Доля кредитов нефинансовым организациям в их общем объеме снизилась до минимального за последние несколько лет значения - 60 % на 01.01.15, что стало следствием бурного роста объемов кредитования физических лиц.
Объем кредитов, выданных населению, имеет тенденцию к росту на протяжении всего анализируемого периода. К 01.01.2015 г. объем кредитов, выданных населению, составил 11 329 млрд. руб., что составляет 23 % в общем объеме кредитования.
В части кредитования кредитных организаций ситуация стабильная. Объем межбанковских кредитов растет умеренными темпами. Объем предоставленных межбанковских кредитов за 2014 г. вырос на 29 % - до 8 201 млрд. руб. (за 2013 г. - на 21 %). Их доля в общем объеме кредитования практически не изменялась, по состоянию на 01.01.2015 г. составила 16,7 %.
Рассмотрим структуру объема кредитованию юридических лиц в зависимости от видов экономической деятельности. Объемы кредитования по видам экономической деятельности по состоянию на 01.01.2015 г. представлены на рисунке 4.
Рис. 4 – Объемы кредитования по видам экономической деятельности по состоянию на 01.01.2015 г., млрд. руб.
Наибольший объем кредитных средств предоставлен предприятиям оптовой и розничной торговли, их объем составил 9 318 млрд. руб., Меньше всего кредитов получили компании деревообрабатывающей отрасли 58 млрд. руб.
В процентном соотношении объемы кредитования по отраслям представлены на следующей диаграмме (Рисунок 5).
Рис. 5 – Объемы кредитования по видам экономической деятельности по состоянию на 01.01.2015 г., %.
Из рисунка видно, что наиболее большой удельный вес приходиться на оптовую и розничную торговлю (28,03%), второй отраслью по размеру финансирования являются обрабатывающие производства – 16,28 %.
Рассмотрим структуру кредитного портфеля и ее динамику за 2011-2013 гг. по срочности. По состоянию на 1 января 2014 года объем кредитов, предоставленных организациям, составил 22 499 млрд. руб. Из них кредиты, выданные на срок:
- от 1 до 180 дней - 11%;
- от 181 дня до 1 года -16 %;
- от 1 года - 68 %.
Структуру кредитования организаций по срокам свидетельствует о долгосрочном характере предоставленных средств, так как основную долю составляют кредиты свыше 3 лет. Это, безусловно, является положительным моментом, и свидетельствует о росте доверия к клиентам.
Следует отметить, что ценовые параметры кредитов, такие как процентные ставки тоже напрямую зависят от сроков. Информация по средневзвешенным процентным ставкам без учета ОАО «Сбербанк России» по состоянию на январь 2013-2015 г.г. приведена в таблице 4.
Таблица 4 – Средневзвешенные процентные ставки, % годовых
Данные таблицы демонстрируют тенденцию к росту процентных ставок. Ставки по кредитам физических лиц до 1 года выросли на 3,08 %, а по долгосрочным кредитам на 0,93 %. Кредиты организациям подорожали на 9,82 % и на 4,85 % годовых соответственно. Наглядно продемонстрируем изменение ставок по кредитам физических лиц на рисунке 6.
Рис. 6 – Средневзвешенные процентные ставки по кредитам физических лиц, % годовых
Из диаграммы видно, что наибольший рост наблюдается на начало 2015 года.
Ставки по кредитам юридических лиц имеют схожую динамику и представлены на рисунке 7.
Рис. 7 – Средневзвешенные процентные ставки по кредитам нефинансовым организациям, % годовых
Следует отметить, что на начало 2014 года кредиты организациям стали доступнее, их стоимость несколько снизилось, а на начало 2015 года наблюдается резкий скачок, ставки по кредитам возросли практически в 2 раза. Это очень тревожный сигнал, так как недостаток источников финансирования вызовет замедление производств а, а их высокая стоимость приведет к значительному удорожанию конечного продукта.
Важным критерием развития денежно-кредитной политики является ставка рефинансирование, на протяжении всего анализируемого периода ее значение составляло 8,25 % годовых. Сравнение ставок по кредитам нефинансовым организациям со значением ставки рефинансирования представлены на рисунке 8.
Рис. 8 – Средневзвешенные ставки по кредитам, предоставленным нефинансовым организациям, и ставка рефинансирования Банка России в период с 2013 по 2015 гг.
Из рисунка видно, что на протяжении всего периода средневзвешенная ставка по кредитам была намного больше, чем ставка рефинансирования. При этом следует заметить, что изменение ставок по кредитам никак не связанно со ставкой рефинансирования.
Изменение ставок по кредитам напрямую влияет на платежеспособность заемщиков, их рост способен вызвать увеличение неплатежей и рост просроченной задолженности. Динамика просроченной задолженности по кредитам предоставленным физическим лицам и нефинансовым организациям приведена на рисунке 9.
Рис. 9 – Просроченная задолженность по кредитам, предоставленным юридическим лицам и нефинансовым организациям.
Рост просроченной задолженности за анализируемый период составил 40 %. Данный факт не может не вызывать тревогу, причем стоит заметить что основные негативные тенденции прослеживаются в 2014 году.
В этой связи следует отметить, что важным достижением для банковской системы было создание бюро кредитных историй. В соответствии с Законом «О кредитных историях» все банки обязаны предоставлять в бюро сведения о кредитной истории заемщиков. Данная база создавалась как для банков, так и для заемщиков. Банкам бюро кредитных историй помогает отсеять недобросовестных заемщикам, а заемщикам с положительной кредитной историей получить более дешевые кредиты. Бюро кредитных историй содержит еще мало информации и не может удовлетворить все требования по запросам, однако это является хорошей наработкой на будущее.
Приведенные финансовые данные свидетельствуют о том, что, несмотря на активное наращивание кредитного портфеля в банковской системе возникло немало проблем. В первую очередь декапитализация банковского сектора, вызванная ростом просроченной задолженности, которая в свою очередь влияет на условия кредитования физических лиц и юридических лиц. Ограничения возможностей поддержки со стороны государства ликвидности банков и кредитного рынка в целом.
Проблемы банковской системы стали одним из главных факторов, оказывающих влияние на экономическую ситуацию в России. Именно поэтому принятие как оперативных правительственных решений, так и региональных программ коммерческих банков, направленных на преодоление экономического кризиса важны сейчас, как никогда ранее.
Литература
- Центральный банк РФ - [Электронный ресурс] - Режим доступа. - URL: http://www.cbr.ru (дата обращения 09.03.2015).
- Федеральная служба государственной статистики РФ - [Электронный ресурс] - Режим доступа. - URL: http://www.gks.ru/ (дата обращения 09.03.2015).
- Электронная газета Правда - [Электронный ресурс] - Режим доступа – http://www.pravda.ru/(дата обращения 09.03.2015).
References
- Central’nyj bank RF - - Rezhim dostupa. - URL: http://www.cbr.ru (data obrashhenija 09.03.2015).
- Federal’naja sluzhba gosudarstvennoj statistiki RF - - Rezhim dostupa. - URL: http://www.gks.ru/ (data obrashhenija 09.03.2015).
- Jelektronnaja gazeta Pravda - - Rezhim dostupa – http://www.pravda.ru/(data obrashhenija 09.03.2015).
Причины, по которым дочерние организации иностранных корпораций становятся клиентами подразделений международных банков.
Высокая скорость трансграничных транзакций, широкие возможности по привлечению фондирования, гарантии и поручительства международных финансовых институтов, корпоративное инвестирование, соответствие мировым регуляторным нормам… Это только часть причин, по которым «дочки» иностранных корпораций, представленные на российском рынке, чаще всего становятся клиентами подразделений международных банков, также работающих в России. Именно в этом партнерстве они находят то, что зачастую не могут дать российские кредитные организации, по крайней мере в комплексе.
Критерии выбора
Выбор банка для подразделения иностранной компании, как правило, осуществляется на основании политики, принятой в группе на глобальном уровне. «Существует несколько рекомендованных банков, далее анализ и выбор осуществляются на основании решения локального менеджмента. Безусловно, принимаются во внимание все аспекты, но основными критериями являются надежность банка, его репутация на локальном рынке, а также, возможно, уже существующий опыт сотрудничества», — говорит генеральный директор российского офиса Swarovski Ирина Егоренко.
При этом именно филиалы зарубежных банков в России представляются иностранным корпорациям более надежными. «На фоне деятельности ЦБ в сфере структуризации банковского сектора заметна сдержанность немецких компаний при выборе российских банков. Как правило, это связано с тем, что решение о сотрудничестве принимается в головном офисе компаний за рубежом, где российские банки по сравнению с международными пока малоизвестны», — отмечает исполнительный директор Российско-Германской внешнеторговой палаты (РГВП) Кристиан Хартен.
Быть глобальным клиентом крупного международного банка для компаний экономически более эффективно: в таком случае они могут получить широкий спектр банковского обслуживания по более выгодным тарифам и по одинаковым стандартам, говорит директор группы «Финансовые институты» S&P Global Ratings Сергей Вороненко. «Если говорить о международных операциях, то широкое банковское покрытие может быть выгодным и для клиентов — контрагентов этих компаний», — продолжает он. Кроме того, как отмечает руководитель управления по работе с международными компаниями Райффайзенбанка Мария Маевская, международные банки, работая с глобальными клиентами, на уровне материнской компании консолидируют в единую систему управление счетами, ликвидностью, расходами: «То есть получается такой глобальный cash management».
В свою очередь, вопрос о том, с какими клиентами работать зарубежным «дочкам» глобальных банков, тоже порой решается на уровне их материнской структуры. «Он учитывает требования собственного риск-менеджмента», — говорит заместитель директора группы рейтингов финансовых институтов Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) Валерий Пивень. При этом он замечает, что были ситуации, когда международные банки открывали свои филиалы в России именно для обслуживания своих традиционных клиентов и не занимались привлечением других.
Разные запросы
Об игнорировании российских банков со стороны представительств иностранных корпораций речь не идет, подчеркивает генеральный директор компании Billa в России Елена Мальцева: «Наша компания, например, очень хотела бы работать с крупнейшими российскими кредитными организациями. Но есть глобальная корпоративная политика, которая говорит, что мы сотрудничаем с банками, которые участвуют в корпоративном инвестировании. Сейчас ситуация такова, что получить его в РФ можно только у международного банка».
Один из факторов, определяющих выбор иностранных компаний в пользу иностранных же банков, — изначальная цель обращения компании в кредитную организацию. Как говорит Мария Маевская, в этом смысле международные клиенты сильно отличаются от российских. «У нас зачастую российский бизнес приходит в банк в первую очередь за кредитом. Если ему дали финансирование, то он, скорее всего, останется в том же банке на расчетно-кассовом обслуживании: будет проводить платежи, конвертации, операции валютного контроля и проч. У международных компаний мотивация иная. Они заходят на российский рынок, не имея особых потребностей в кредитовании. Наоборот, у них есть ресурсы, которые они хотели бы куда-то вложить. И «на входе» они в первую очередь ищут надежные банки с широкой продуктовой линейкой, отлаженными внутренними процессами, хорошим реноме, которые соответствуют их комплаенс-моделям и международным регуляторным требованиям», — объясняет эксперт.
Впрочем, Мария Маевская не отрицает, что кредит иностранным компаниям в России тоже может понадобиться. Более того, кредитный портфель международных компаний в том же Райффайзенбанке в последнее время существенно вырос. «Если изначально зарубежные клиенты приходят за расчетно-кассовым обслуживанием, то дальше могут попросить какой-нибудь небольшой овердрафт, чтобы исключить разрыв ликвидности. При этом им в любой момент на помощь может прийти «мама» и прислать деньги из головного офиса, поэтому овердрафт часто становится подушкой безопасности, а не средством кредитования. С другой стороны, по мере роста бизнеса в России компании начинают все больше инвестировать, расширяться, и тут уже требуются бóльшие суммы и на бóльшие сроки», — поясняет Мария Маевская. Сейчас, по ее словам, наблюдается новый тренд у международных клиентов, когда все больше появляется запросов на долгосрочное инвестиционное кредитование сроком на пять—семь лет.
При этом, как отмечает Валерий Пивень, в России не так много банков, способных выдать крупный кредит, прежде всего в силу ограничений по объему располагаемого капитала. «Между тем даже не самая большая «дочка» иностранного банка, используя различные гарантии, может обслуживать клиентов, которым нужны большие суммы», — говорит он. Мария Маевская поясняет, что часто материнские компании могут предоставлять своим «дочкам» для банков корпоративные гарантии и поручительства, что приятно снижает для них процент по кредиту. Умение работать с таким обеспечением, в частности, дает филиалам иностранных банков серьезное конкурентное преимущество перед российскими госбанками, с которыми тоже отчасти работают международные клиенты. «Благодаря тому, что наш банк имеет сеть во многих странах, с учетом возможностей нашего глобального офиса мы можем быстро и адекватно оценивать риски по таким гарантиям. А в случае необходимости — воспользоваться ресурсами мощной юридической поддержки центрального офиса», — говорит она.
Также, по словам Марии Маевской, зарубежные корпораты в РФ очень активно используют господдержку, которую предоставляет российское государство. Она позволяет получать финансирование по пониженной ставке. В частности, это относится к АПК, где сегодня благодаря субсидиям ставка будет не выше 5% годовых. Например, немецкая компания Deutsches Milchkontor GmbH (DMK), которая вышла на российский рынок благодаря покупке актива, сейчас активно использует гарантии от РФ. DMK — производитель сыра, успешный в Германии, но на момент прихода в Россию не имевший опыта прямых инвестиций за пределами Евросоюза. Россия стала для DMK первым трансграничным опытом. Компания заходила сюда через инвестиции. Сначала купила актив — контрольный пакет российской компании, ввела свои стандарты производства сыров, позже полностью выкупила российскую долю участия. «Мы с самого начала помогали компании: встречались с головным офисом в Германии, общались с новым российским руководством, разъясняли особенности российского законодательства, валютного контроля, банковского регулирования, так как в периметре выхода на российский рынок присутствовало прямое банковское кредитование и рефинансирование. Интересная с точки зрения банка история, интересный с точки зрения компании опыт. Сейчас это очень успешная, быстро растущая компания на российском рынке с локальным производством высококачественных сыров («Ларец», Oldenburger)», — рассказывает Мария Маевская.
При этом ценообразование не всегда играет ключевую роль, говорит Ирина Егоренко из Swarovski. «Для нас важно, чтобы банк мог предоставить полный комплекс необходимых компании услуг. Например, в Райффайзенбанке мы пользуемся продуктами расчетно-кассового обслуживания, эквайринга, инкассации. С развитием бизнеса возникает необходимость в получении новых услуг, и здесь не последнюю роль играет оперативность банка и гибкость при переговорах и составлении коммерческого предложения, а также опыт работы с другими аналогичными компаниями. Мы всегда интересуемся, с какими компаниями по интересующему нас проекту банк уже сотрудничает», — говорит она. А Кристиан Хартен рассказал, как в лизинговом подразделении того же банка для РГВП разработали совершенно новый продукт для заключения лизингового договора на офисный этаж в бизнес-центре.
В сентябре 2014 г. странами ЕС, Канадой и Австралией был введен пакет санкций, куда вошли три крупнейших предприятия отечественного ТЭК – Роснефть, Транснефть и Газпромнефть. Санкции заключались в запрете на торги облигациями этих компаний со сроком обращения свыше 30 дней и участие в организации выпусков таких бумаг. Кроме того, были приняты ограничения на предоставление иностранных займов и инвестиционных услуг для пяти российских банков – Сбербанка, ВТБ, Газпромбанка, ВЭБ и Россельхозбанка . В этих условиях российские банки вынуждены переориентироваться на внутренние финансовые рынки, ограничивать рост объема кредитования и ужесточать формирование кредитного портфеля с учетом возросших рисков. Одновременно компании ТЭК предъявляют спрос на кредитные средства с целью рефинансирования внешних займов. В этих условиях спрос на кредиты фондируется ЦБР и Минфином РФ. В октябре 2014 г. поддержка банков с их стороны выросла на 770 млрд руб. и в целом на 3,3 трлн руб. за 9 месяцев 2014 года. По данным экономистов Альфа-Банка, на конец 2014 г. государство фондирует 12% активов банковского сектора: 9% приходится на ЦБР и 3% – на депозиты Минфина РФ. Рассмотрим, каковы перспективы кредитования российских компаний в условиях переориентации на внутренние финансовые рынки и одновременного повышения уровня кредитных рисков.
Компании российского ТЭК традиционно входят в число приоритетных заемщиков крупнейших коммерческих банков. Это объясняется особой ролью, которую играет ТЭК в современной российской экономике. ТЭК обеспечивает более 40% поступлений в доходную часть бюджета страны. Больше половины российского экспорта относится к отраслям, входящим в ТЭК . Крупнейшие компании и в первую очередь предприятия ТЭК для реализации своих крупномасштабных инвестиционных проектов заинтересованы в привлечении долгосрочных ресурсов по минимально возможным ставкам. Неслучайно, что крупнейшие компании активно привлекали средства на западных рынках. Наиболее популярными финансовыми решениями являлись выпуск долгосрочных облигаций и привлечение синдицированных кредитов.
В силу наложенных ограничений на иностранные заимствования, падения рубля и удорожания внутреннего финансирования, компании ТЭК столкнулись с проблемами по выплате средств по обязательствам в иностранной валюте, поскольку их сложно выплатить без дальнейшего рефинансирования. В связи с этим возник вопрос рефинансирования обязательств в иностранной валюте на отечественных финансовых рынках. Для своевременного погашения долгов необходимо получить новое финансирование в привязке к иностранной валюте внутри страны, либо получить финансирование в национальной валюте и купить иностранную с последующим погашением текущего долга. Второй вариант с активной покупкой иностранной валюты за российские рубли имел место, и это привело к обвалу национальной валюты.
В принципе долговые пирамиды, сформированные государствами и корпорациями, стали глобальными проблемами современности . Как уже отмечалось, они затрагивают не только кредитно-финансовую , но и обусловленную ею сферу реальной экономики , деятельность монетарных властей и неправительственных некоммерческих организаций , домашних хозяйств, международные экономические отношения , и требует разработки сценарных прогнозов с целью разработки адекватных методов управления.
Вопрос формирования валютной структуры привлеченных финансовых источников с позиции будущей финансовой устойчивости компаний ТЭК упирается в поведение цен на нефть. Рассмотрим следующие сценарии с учетом продолжающейся экономической изоляции от Запада:
А. Низкие цены на нефть с преобладанием рублевого долга.
Б. Низкие цены на нефть с преобладанием долга в привязке к иностранной валюте.
В. Высокие цены на нефть с преобладанием рублевого долга.
Г. Высокие цены на нефть с преобладанием долга в привязке к иностранной валюте.
При варианте А: компании ТЭК начнут распродавать валютную выручку для гашения долга в рублях, что спровоцирует укрепление национальной валюты. Эквивалент рублевого долга в иностранной валюте начнет увеличиваться. С учетом низких цен на нефть данная ситуация может привести к угрозе финансовой устойчивости компаний.
Вариант Б: первичных источников не хватит, поэтому компании ТЭК будут вынуждены рефинансировать свой долг в иностранной валюте.
Вариант В: компании ТЭК начнут распродавать валютную выручку для погашения долгов в рублях, что приведет к укреплению рубля. Эквивалент рублевого долга в иностранной валюте начнет расти и компании будут терять на валютных рисках.
Вариант Г: компании ТЭК будут осуществлять гашение своих обязательств в иностранной валюте за счет первичных источников без финансовых потерь.
Таким образом, ситуация с преобладанием долга в привязке к иностранной валюте более благоприятна, а значит несет в себе меньше кредитных рисков для банка.
Надо отметить, что привлечение финансирования в привязке к иностранной валюте внутри страны приводит к давлению на уровень международных резервов. Объем международных резервов не покрывает общую сумму корпоративных долгов в иностранной валюте (рис. 1).